2020年牛市，从比特币减半开始

2020年之后，很多人可能一辈子都无法拥有一个比特币。 ————————————————————————

写于比特币突破 2017 年新高之前

今年是神奇的2020年，如果不是疫情和黑天鹅的考验，比特币早就在四年减半的魔咒下突破新高，一飞冲天。

昨天收到链捕手媒体的提问。 我在文章中没有说太多。 我会在这里补充，这只是我个人的看法。

问题1 比特币的价格正在突破历史。 你现在的快乐和悲伤是什么？ 未来可能存在哪些潜在风险，您如何应对这些风险？

随着这一轮流通量的暴跌，期货市场也频频受阻，OKex无法提币，内盘成了开心豆，Bitmex被起诉，衍生品交易所涉嫌洗钱和操纵市场。 今年以来，疫情和美股大跌导致空军在3月12日连续清算，持币者损失惨重。 许多人一夜之间失去了比特币，市场对合约失去了热情。 （更重要的原因是手中的筹码在慢慢被冲走）所以这一轮，比特币的价格很可能会在短时间内突破20000美元，再创新高。 比特币暴涨当然是一件开心的事情，但也有很多值得担心的事情。 对于从业者来说，关注政策走向很重要，监管也是相当大的不确定因素。 作为从业者，我们一方面希望能够在区块链的发展中走在前列，另一方面也不想失去在比特币方面的优势。

比特币产业链对行业产生了非常积极的影响。

首先是芯片行业。 我国的芯片产业还没有市场化，没有成熟的商业应用，而比特币是市场化的。 圈内企业自主研发的芯片，在芯片制造技术方面处于世界领先水平。 ，与苹果和英特尔争夺台积电和三星的芯片产能。 与其他政策性芯片企业相比，市场化的竞争优势十分明显。 目前，全球矿机芯片制造技术由中国主导，已有一家矿机芯片公司成功上市。

二是采矿业。 中国曾经占全球比特币算力的90%，现在在70%左右，呈下降趋势。 之前有朋友调侃精准扶贫。 许多水电站位于空隙较大的地方。 这些地方经济相对落后，对技术和信息的接受也相对封闭。 采矿业可以消耗很多地区的过剩产能，例如四川和云南的水电。 如果不使用，那将是一种资源浪费。 如果用完了，就会带来好处。 可以给当地带来经济效应，也可以带来一些就业机会。 现在四川正在建设“一次性用水公园”，其中最大的用水户是“比特币矿场”，对当地政府财税也有积极意义。 现在矿场的规模越来越大，参与的机构也越来越多。 越来越多的上市公司和实体产业人士正在慢慢参与进来。 我个人推断，矿业很可能是比特币行业最先完成合规任务的部分。

比特币价格的暴涨，当然也有潜在的风险。 今日比特币冲上18000美元，短时间内极有可能突破新高。 存在流动性急剧下降和枯竭的问题。 OKex被动锁仓30万比特，灰度已收币50万。 近期，由于众所周知的原因，矿工卖币的渠道也在萎缩，BTC的流通量急剧减少。

在海外专业机构看来，比特币的基本面非常好。 在当前美国经济衰退的大环境下，国内投资机会减弱，加上政治因素不明朗，疫情令全球经济受到不同程度的冲击。 在这种环境下，两个投资方向引起了大家的关注。 一个是中国特色社会主义市场经济，一个是比特币。

受疫情影响，比特币挖矿行业并未首当其冲。 一方面，也是因为80%以上的矿山都在中国。 二是比特币的十年发展历程，经历了无数的风风雨雨，展现出顽强的生命力。 今年 5 月比特币减半后，产量从 12.5 BTC 急剧下降至 6.25 BTC。 比特币产量大幅下降，市场部分流动性被交易所锁定，导致现货市​​场比特币流通量极少，市场供需失衡。 买单太多，卖单太少，导致比特币暴涨暴跌。

前四个周期都是围绕比特币减半展开的，而比特币对市场的反馈通常要到减半后半年到一年才能体现出来。 在这个比特币牛市中，20,000 美元是一个拐点。 才突破2万美元，比特币才正式迎来牛市。

所以一方面，我们对比特币的影响会越来越弱。 过去中国有芯片、矿场、交易所，现在这些渠道都在萎缩，因为国内持币量大幅下降。 矿山正在向电力资源更加廉价的国家和地区转移。 此前，采矿业多分布在四川和云南，旱季则分布在新疆和内蒙古。 现在它正在向外蒙古、加拿大、冰岛和中东转移。

另外，全球三大交易所的大部分用户都在中国，现在交易所上的币也慢慢被机构用户买走。 比特币的议价权最初由矿工掌握，后来由期货市场掌握。 期货市场爆仓后，大部分用户失去了筹码，机构用户入场，又是一种放量玩法。 交易所很容易被入侵。 看看目前这些境外机构的持仓情况，现在任何一个人的行为都可以影响币价，而且流动性越低越容易影响价格。

当这些大机构囤币到一定阶段，他们就会自己去交易所。 他们的影响力不仅是对自己国内的用户，对监管机构也有一定的发言权。 我一直关注着USDT，避免U在我手里太久。 无论创始团队多么原创，是否锚定 1:1 美元发行，当它的体量足够大时，如果没有一个合理的机制制衡它，它就会变成一个小怪物。 当作恶的成本低到即使犯错也很难被发现时，一切就会失控。

如果目前各大交易所不做上下游布局，很可能在这波机构之后，完成历史使命，退出历史舞台。

我是一个囤积者。 作为矿工，我要交电费，所以我会做一些对冲，把剩下的比特币囤起来。 我在11月2日清空了手中所有的USDT。 当时的焦点是美国大选。 美国大选尚未结束，最终结果要到今年春节前后才能知道。 今年黑天鹅太多了，到最后我还是相信会有很多不确定性。 我发现拥有比特币很有趣的一件事是你需要对大局有基本的了解，而不仅仅是经济和金融市场。

问题2 由于灰度等巨鲸不断增持比特币等主流加密资产，目前市场对这个市场的定义是机构多头，比过去更加稳定。 你如何理解这个判断？ 看似稳健的机构牛背后隐藏着哪些风险？

1. 到目前为止，比特币仍然是一个伟大的社会实验。

2、现在大型机构持币持仓明显。 Grayscale 持有 500,000 枚代币，Blockone 持有 140,000 枚代币。 更多的机构将参与其中。 这可以说明比特币的认可度更高。 十年后，比特币推广范围更广，生命力更顽强。 大机构进来，建仓，减仓，平仓。 这些操作在比特币流动性很差的情况下，对币价影响很大。 当然，我相信成熟的机构在未来流动性最好的时候肯定会放缓。 没钱了巨鲸对比特币的发展利大于弊。 带头吃螃蟹的巨鲸，也会引起其他巨鲸的警惕，进而带来很多新的进入机构。 这些大型机构比散户强大得多，可以促进比特币在当地的合规性。 为下一轮比特币的普及和共识提供新的土壤。

3. 我对普通人最担心的是，大多数人可能一辈子都很难得到一个比特币。 每个家庭都应该为他们的孩子存一个比特币。

问题3，Mint在朋友圈说，这轮牛市其实是一场博弈。 在博弈中，中国很可能永远失去比特币的议价能力。 你认为议价能力在加密货币世界中意味着什么？ 它的价差会对市场产生什么直接影响？

1.议价能力，代表对比特币的影响力。 布局产业上下游，掌握核心资源，就是硬实力。 比特币是中本聪发明的，但应该是中国市场最大、参与者最多、普及最广的市场。 这就是为什么诞生了如此多的公链、交易所、媒体等中国区块链生态系统的原因。 有那么多优秀的人参与到这场技术革命中。 比特币行业的核心点，我之前也提到过，芯片制造是比特币生产的前提，矿池技术是比特币的生产和流通环节，全球最大的矿池也在中国，第三是钱包技术，代表的应该是冷热钱包隔离和冷钱包存储。 第四是交流。 这些都是比特币产业链的组成部分，最受关注的当然是交易所。 大多数交易和价格都是在交易所形成的。 矿场中的币被挖出后，矿工会在交易所将其兑换成USDT，再兑换成现金支付电费。 当交易所存取款不顺畅时，就会出现场外交易。 矿工直接寻找场外渠道将比特币兑换成法定货币完成交易。 这时候，交流就没有那么重要了。 在行情低迷的情况下，交易积极性降低，交易所要想办法部署上下游吸纳矿工币进入交易所，所以今年交易所也成立了矿池。 如果未来交易所不能直接或间接参与比特币的生产，且国内政策法规不放松，不允许机构参与，那么目前的交易所格局很可能会发生很大的变化。 比特币被买空后，就变成了无币可卖的困境。

2. 囤积比特币。 在比特币的核心圈子里，有着非常科学的理论基础。 因为比特币有坚实的数学逻辑支撑，比黄金物理属性支撑的通缩标准要好。 除非量子计算机时代到来，否则可以说是坚不可摧。 不排除目前部分机构选择比特币进行资产对冲。 对于实体行业来说，目前投资比特币最好的方式不是去交易所买币，而是去挖矿。 与其他实物投资相比，比特币矿场不受疫情影响，挖矿收益高于实物投资，回本快，是一个很好的标的。

问题四，大家也很关心比特币还能涨多少？ 能否就此简单做一下判断，并说明一下判断的几个依据。 如果让你给二级市场的散户一个建议，你会是什么？

1、我投资的时候，最看重的是看长期回报。 我开始在500块买比特币，中间卖了一些币，但是过程中越折腾，买卖的次数越多，其实手里的比特币越少。 短线和二级市场是我的弱项，短线消耗体力大，很容易捡芝麻丢西瓜。 从长远来看比特币始于哪年，我看重价值投资。 我很清楚这一点。 比特币是一个周期中最好的投资标的。

2、参与过比特币的三个周期，从2013年开始研究比特币，在这个过程中，我也参与了比特币的上下游，经历了币圈的所有闭环。 按照我对比特币的了解，我看一个比特币涨到30万美元，虽然我年纪不小了。 向上。 但从短期来看，风险很大。 这一轮比特币上涨很快，因为流动性很差，在现货市场买卖很容易影响币价。

3、给普通人的建议，如果现在的趋势是从熊转牛，而且你是一个自制力很好的人，我建议你在交易所买比特币，提一下你钱包里记录的私钥，然后忘掉你有币的事实吧，不要太关注短期的价格波动。 五年后再看。 说起来容易，做起来难。 如果你身处牛市，又不是自制力好的人，建议你尽量选择矿机进行挖矿。 你的钱包每天都会收到从能源消耗中挖出的比特币。 你只需要卖掉一部分就够付电费了，剩下的就放在钱包里。 看着你的币一天天增加，这部分算是不动产。 毕竟，您不愿意出售开采的硬币。 这也是我推荐某段时间散户挖矿的重要原因之一。

最后比特币始于哪年，让我们一起迎接本轮周期真正即将到来的牛市。