算力“分期付款”迷雾：虚拟货币圈惊现“挖坑”

云算力厂商公布的2019年第三季度营收表现。郭树清此前曾公开表示，“在打击非法集资的过程中，要努力让老百姓认识到高回报意味着高风险。如果收益率超过6%，你应该打个问号，如果收益率超过8%，那就很难了。危险的，如果超过10%，就要做好损失全部本金的准备。”

本报记者郑宇、张荣旺北京报道

“资产稀缺，放贷难。” 面对金融机构与准金融机构的竞争，某大型国有银行人士对第一财经记者感叹。

近日，又一款新场景金融产品出现，云算力也可以分期“购买”。（我国主要业务提供商为海南安迈云科技有限公司）上线。

在海联科技的官方定义中，这是一款金融产品。

记者从链金客服处获悉，作为人人矿场实名认证用户，借款人需将贷款还款至海南鼎业商业保理有限公司账户。海联科技在接受记者采访时表示，云算力分期产品正在与海南鼎业商业保理有限公司（以下简称“海南鼎业保理”）和一家股份制商业银行洽谈，尚未落地。

不过，记者按照海联科技客服的还款指示，转账却成功了。

据链金移动应用软件介绍，云算力分期产品是金链推出的一款金融产品。用户可以通过支付 30% 的首付和 12 期的余额购买云计算能力。“额度高、放贷快、产量翻倍”。

云算力分期场景模式究竟是什么？分期产出能翻倍是真的吗？对此，记者展开了调查。

“高收益”算力包分期购买

云算力产品本身就是算力的拆分销售。主体单一，产品卖给不详的人。这种行为存在涉嫌非法集资的风险。

虚拟货币圈分为矿圈和币圈。币圈用户通过买卖虚拟货币赚取差价并变现获利。矿圈用户通过挖矿虚拟币获利。

作为矿圈的用户，一个矿工，想要赚钱，想要变现收益，就先买一台能造币的电脑（俗称“算力设备”），投入电力让设备正常运行. 一台算力设备的价格根据其性能从几千元到几十万元不等。还需要电源、风扇等一系列昂贵的配件来配合挖矿。

此外，挖矿电费也非常惊人。据媒体报道，有用户因在家挖矿，每月用电量超过10000度电，导致小区12栋楼停电。

在昂贵的设备价格和巨额电费的双重压力下，云计算能力应运而生。

云算力是管理算力以打开网站、连接后端矿场资源、连接前端用户（投资者）的平台。它不直接销售设备，而是将设备的总算力（算力）拆分成算力包。出售。

这些卖云算力的平台普遍宣传用户不用担心运维、电费、噪音、散热等问题。他们只需要在规定时间内以法币在线充值并购买算力，即可参与在线挖矿并获得收益。

拿人人矿场比特币套餐365天算力套餐，快速回本。75% 到 182%。

宁人律师事务所金融科技委员会副主任马军表示，云算力产品本身就是算力的拆分销售。对象为单身，产品卖给未指明的人。这种行为存在涉嫌非法集资的风险。

关于预估收益率的依据，记者向人人矿发了采访信，但未得到正面回应。

在没有如此惊人产量的基础的情况下。日前，海联科技和人人矿场开始宣传用户也可以分期购买云算力获得收益。

与金融机构合作陷入“罗生门”

对于云算力分期产品，客服曾向记者表示，与正规金融机构合作，但目前已售罄，正在积极准备复工。

记者通过海联科技链黄金APP看到，云算力分期产品单笔最高交易金额为21万元，还款方式为每月固定本金+服务费，月利率0.85% . 申请步骤为：填写信用激活信息，选择云算力产品，确认分期信息，支付首付，签订贷款合同，提交申请，完成云算力分期。按时还款，保持良好的还款行为。

据上述介绍，云算力分期产品年化利率从10.2%起步，远低于国内领先持牌消费金融公司15%的最低贷款年利率（工业消费金融）。

以10.2%的分期率撬动185%的云算力收益，看似是收益大于支付的交易，但实际上需要考虑很多风险因素。

国盛证券研究所所长助理、通信行业首席分析师宋家吉曾在网上直播表示，挖矿是否赚钱，除了币价和电价外，地方政策也起着重要作用。挖矿本身商业模式清晰，属于现金流业务，但仍存在不可控因素，风险与收益并存。

考虑到电费成本，国内矿场普遍集中在四川、新疆等偏远地区，而海外矿场大多分布在电价便宜的国家，投资者难以核实矿场的真实性。业内普遍的共识是，矿场的完整性是矿工能否安心盈利的重要一环。

“虽然云算力盈亏的关键在于挖矿，当然这与币价波动和矿场信用有很大关系。” 马军说。

有矿池从业者告诉记者，云算力缺乏监管，很难区分后端是否是真正的矿机用户。

海联科技宣传写道：“用户提前享受更多云算力，在链上生金，掌控未来。”

不过，海联科技相关人士向记者坚称，云算力分期业务仍处于宣传层面，尚未落地实施。前期已经联系了海南鼎业保理和银行，但尚未开启合作。

海联科技客服的回复却截然相反。对于云算力分期产品，客服曾向记者表示，与正规金融机构合作，但目前已售罄，正在积极准备复工。

记者暗访借款人询问海联科技客服的还款情况时，客服提供了海南鼎业保理的账户名称、开户银行和银行卡号，接受了记者的还款，并询问了人人矿的情况。为记者。实名认证用户的贷款订单是否存在。

值得注意的是，海联的技术人员在接受记者采访后，人人矿场云算力分期业务“迪拜”的入口显示“服务升级”，无法再次打开。

据天眼查显示，海南鼎业商业保理有限公司成立于2020年3月30日，股东为李乐、成都凌轩科技有限公司（以下简称“凌轩科技”）、深圳熙汇科技有限公司., Ltd.（以下简称“熙汇科技”）和刘宇彤，分别持股29.40%、29%、29%和12.60%。

凌轩科技和熙汇科技分别成立于2020年5月28日和5月18日。两者都有并且只有两个自然人股东，分别是李乐和刘雨桐。两人在两家公司。持股比例相同，分别为30%和70%。

截至11月5日，在海南省地方金融监督管理局的公告中，记者尚未找到当地金融局关于设立海南鼎业保理的批准公告。

算力金融衍生品复杂

比特币生产设备是消费品还是投资产品，有不同的先例。

近年来，矿业市场发展迅速。据虚拟货币交易数据服务平台Chain.info统计，2019年全球矿工月均总收入为4.61亿美元。

随着市场的发展，矿圈的融资融资需求开始出现，矿场与用户签订了贷款协议。用户支付一半的设备首付挖矿收益查询平台，剩下的一半由矿场支付给经销商。设备到货后，在矿山托管。收益在用户和矿工之间平分。记者了解到，目前大部分矿场的月利率1.在5%左右，年利率在18%左右。

如今，金融机构和准金融机构也瞄准了这个挖矿场景。那么挖矿收益查询平台，算力分期场景真的可以让用户、金融机构、矿场实现三方共赢吗？

对于将保理和银行资金分期引入云算力，上海对外经济贸易大学区块链技术与应用研究中心主任刘锋表示，无论是民间借贷还是源于挖矿的融资需求设备，或保理公司和银行为云计算计算能力分期提供资金是一种融资方式。在这个模型中，算力的金融衍生品是复杂的。但是，我们必须警惕，算力金融衍生品链条越长，风险越大，泡沫的积累也越大。

“矿场的完整性只能是风险的一部分。此外，还涉及到矿场自身的技术能力，比如运维能力，只有在市场上占据足够的算力，才能产生更好的收益预期。 " 刘锋补充道。

根据裁判文书网的说法，目前比特币生产设备是消费品还是投资产品，有不同的判例。例如，浙江省高级人民法院2020年5月公布的民事判决书显示，法院认为上诉人购买涉案产品的目的不是为了日常消费，而是为了生产比特币，采购数量高达500台。显然不属于《三包规定》保护的消费者类别。

刘峰表示，虚拟货币生产设备是消费产品还是投资产品，取决于用户自身的动机。对于云算力分期产品背后提供信贷资金的用户和银行，如果购买者出于投资需求，属于金融衍生品范畴，同时存在金融和法律风险，需谨慎。

宋佳吉在网上课程分享中也提到，受币价影响，矿机的金融属性比电子产品的属性要长。从现金回报的角度来看，矿机是按投资回收周期定价的，属于资本产品，不是消费产品。

不过，海联科技相关人士表示，未来银行和保理公司的参与可能是区块链+供应链的应用。“这不是消费贷款，也不是商业贷款。它不像宣传的那样。（项目）尚未实施，所以我无法回答。”